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鉅亨網劉憲杰 綜合報導

一旦美國企業營利數字不佳,投資人便有了完整的證據來證明美股還有得跌。

國中英文補習班推薦 一對一英語家教 新竹 一對一英語家教 基隆 一對一英語家教行情根據聯準會的定期國中英文補習班推薦 屏東基礎英文補習班 嘉義基礎英文補習班 彰化基礎英文補習班經濟數據報告,顯示美國企業現在不太能夠提振自己的收益,這項數據的重要性在於,自 1992 年來這項數據的起伏與標普 500 指數的走勢有 83% 的機率呈現正相關。

除了聯準會的有力數據,分析師也認為第三季的營收數據下滑幅國中英文補習班推薦 高雄補英文會話 彰化補英文會話 南投補英文會話度會是 2009 年以來最高的,這使得之前看好美股的投資人所提出的證據,都像是一場幻覺,尤其石油公司經歷了金融海嘯來最大的營收跌幅,市場狀況怎麼可能會樂觀?

Robert W Baird 美股分析師 Ross Yarrow 則是認為,他反而是不敢預估美國企業營收的頂端,標普 500 的起伏幅度太小,要判斷企業健康狀況非常困難,不然照道理說這麼低的油價帶動基本原物料價格下滑,應該要對美國企業非常有幫助的。

對美股來說現在任何營收的好消息都是被歡迎的,美股市場在第三季才剛渡過四年來最嚴重的一次股價損失,投資人自八月中就被市場的高度波動給嚇跑,中國放緩、聯準會升息、企業營收表現不加等等因素都使整體市場氣氛陷入低迷。

聯準會的報告中,他們追蹤的指數是非金融產業稅前收益,在第二季其表現不錯,較去年同期上升了 11%,是 2012 年第四季以來的最佳表現,但同一個時間點,標普 500 的整體營收反而下滑近 2%。

我們可以發現聯準會與標普 500 的走勢居然不一致,因為標普 500 不僅評估的是稅後純益而非稅前收益,且評估的公司範圍較小,即便大多數時間兩指數走勢還算同步,但聯準會的數據更容易有所誤差,2001 和 2008 年的經濟崩盤,聯準會的指數其實都無法成功預測。

根據高盛的說法,這波石油價格下跌讓美國企業的整體營收呈現一種奇妙的好轉,EBITDA 佔了整體 GDP 的 17%。

最有可能的原因應該是近乎於零的融資成本使得利息費用大幅下降,週五的非農數據中,新增就業比經濟學家預估的足足少上 29%,標普 500 指數開盤直接下挫 1.6%,但隨後就被預期聯準會將會延緩升息的推論給拉回。[NT:PAGE=$]

標普 500 指數估計會有四個領域今年會有 10% 以上的成長,分別是通訊、科技、非必需性消費品以及健康照護。

State Street Global Advisors 投資長 Michael Arone 表示,許多企業的營收表現不俗,尤其是跟能源關聯性不大的、消費者導向的、與開發中國家或美金匯率掛勾不深的企業。

標普 500 指數整體的下滑主要還是受到能源商品相關類股的拖累,分析師認為第三季標普 500 中的能源商品相關類股會下滑 6.9%,全年度下滑 1.5%。

歷史數據顯示,一旦單季營收滑落的狀況開始出現,就很有機會連續好幾季都發生這樣的情況,且讓投資人失去信心,自大蕭條以來有 17 次連續三季營收下滑,只有一次是在第四季就止跌回升,對於中國與其他開發中國家的悲觀態度使得美國出口預期普遍悲觀,晉而影響營國中英文補習班推薦 桃園英語家教老師 幼兒英語家教老師 外籍英語家教老師收預期。

Raymond James 資產管理基金經理人 Louis de Fels 指出,我們還是要非常小心,因為出口衝擊很有可能明年才會反映在營收上。

到目前為止,標普 500 的下跌主要都是能源股帶動,預估下半年整體會跌掉 60%,但除去能源股,其他的公司營收成長預期都在 0.1% 到 3.9% 之間。

即便能源股表現極度不佳國中英文補習班推薦 苗栗國小英文補習班推薦 台北國小英文補習班推薦 宜蘭補英文哪裡好,標普 500 目前的報酬率依舊是 2011 年以來的最高點,現在指數大約是 2009 年的兩倍。

New Amsterdam Partner 投資長 Michelle Clayman 指出,第三季的災難過後,投資人現在對市場充滿恐懼,要對這一連串的壞消息保持樂觀實在很難,投資人只能更關注基本面,只要盡可能遠離任何與能源掛勾的個股就會安全的多。
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